酱酒历史

       茅台镇是酱香型白酒的发祥地和中国重要的白酒产地之一。酱香型白酒始于秦汉，熟于唐宋，精于明清，盛于当代。

       秦汉    关于酱酒的历史，枸酱之说盛行。汉武帝时期，唐蒙南越饮枸酱而使夜郎，推动国家对西南夷的开发，成就一段史话。清代诗人郑珍诗句“橡蚕不自乌江渡，蒟酱还从益部来。”正是对这一史实的高度概括。“枸酱”，被认为是酱酒早期雏形。《遵义府志》则指出：“枸酱，酒之始也。” 

       唐宋    仁怀盛产美酒已久。至唐、宋朝，仁怀一带已成酒乡，酿酒之风遍及民间。宋代，赤水河岸边的土司去泸州述职时，其随从会以竹筏搭载美酒等方物，前往都市交易。

       明清    到清朝，茅台酒业兴旺，“回沙工艺”逐渐成型，“茅台烧房不下二十家，所费山粮不下二万石”及“仁怀城西茅台村酿酒全省称第一”。茅台烧、茅台春、茅台烧春、茅春等酒声名鹊起，获得“酒冠黔人国”，“风来隔壁三家醉，雨后开瓶十里香”的赞誉。

       巴拿马万国博览会 “一摔成名”    1915年，茅台送出产品参加了美国旧金山举办的巴拿马万国博览会，由于首次参展且装潢简朴，因此在参展会上遭到冷遇。一位中国代表心生一计，佯装失手将茅台酒摔破在地，顿时酒香四溢，茅台以其精美绝伦的品质冠盖群芳，一举夺得金奖，与苏格兰威士忌、科涅克白兰地同列为世界三大（蒸馏）名酒。留下了“智掷酒瓶振国威”经典佳话。

       四渡赤水    1935年，中央红军长征过茅台，红军以茅台所产之酒洗尘疗伤，茅台酒也从此与中国革命结下了不解的红色情缘。

       如今，中国是酒文化的极盛地，饮酒的意义远不止口腹之乐，更是传统文化符号，是礼仪、气氛、情趣和心境、态度的象征。不仅如此，酱香酒给人以美的享受，美的启示与力的鼓舞。酱香酒的发展，都包容劳动者一代接一代的探索奋斗，英勇献身，因此酱香酒精神与民族自豪息息相通，与大无畏气概紧密相接。这就是中华民族的酒魂！

生产工艺

       “粮为酒本，曲为酒骨”。用粮优质与否，从根本上决定着酱香酒的品质，酿造酱香型白酒，需选用优质的糯高粱，它具有粒小、皮厚、单宁含量高、支链淀粉含量高、耐翻沙（“沙”指高粱）、经得起多次蒸煮等特点。酱香酒秉承古法，传承匠心，采用传统纯粮固态发酵法工艺生产，这种传统工艺统称为“12987”工艺。

       “1”是指一年生产周期：酱香型白酒的生产周期是所有白酒中最长的，从原料下沙到最后一次取酒结束，前后耗时一年，即一年一个生产周期。

       “2”是指两次投料：第一次投粮叫下沙，时间在重阳节前后，下沙的投料量通常占总投料量的50%；第二次投粮叫糙沙，时间一般为第一次下沙后的一个月后，投料量占总投料量的50%。下沙、糙沙投粮生产结束后，取酒过程中除了加大曲粉外，不会再加高粱，这就是所谓的“二次投料”。

       “9”是指九次蒸煮：是指高粱从下沙开始到七次取酒结束要经历九次蒸煮（蒸粮食糊化）过程，即投粮蒸煮两次、取酒蒸煮七次。酱香型白酒在下沙（投料）、糙沙（第二次投料）环节各蒸煮一次，第三次蒸煮得到熟糟后，经过摊凉→拌曲→堆积→下窖→封窖发酵→开窖取醅→上甑烤酒六个轮次的循环，每一轮次都有一次蒸煮，整个过程共有九次蒸煮。

       “8”是指八次发酵：是指高粱从下沙开始到七次取酒结束要经历八次发酵过程，每次蒸煮后对应一次发酵，由于取完七次酒后的糟醅不发酵，所以只有八次发酵。

       “7”是指七次取酒：整个生产周期要取七次酒，即一次酒、二次酒到七次酒。到了每年的十二月和次年的一月份，才开始第一次取酒，取酒完毕之后再对酒糟进行摊凉、加曲、堆积、下窖、封窖发酵等流程，如此周而复始，每月一次，共需要经历七次取酒。

       勾调。勾调‌是一个复杂而精细的过程，涉及多个步骤和精细的操作，以确保最终产品的风味和质量。以下是酱酒勾调的主要步骤和关键点：

       1.选酒。首先，需要选择多种酒体，包括轮次酒。每个轮次的酒风格不同，例如一二轮次的酒具有生粮香，而3/4/5轮次的酒（又称“大回酒“）是主体酒，用量是最大的，占比达到成品酒的70%左右，特征是酒体酱香味突出、纯正且醇厚。第6轮次的酒有焦香，第7轮次的酒则有明显的糟香和糊香，但用量不多。‌

       2.小样勾兑。‌在选择好要进行勾调的酒体之后，会按照一定的比例进行小样勾兑。这个过程需要考虑成本、理化分析数据和市场变化等因素，使用数字组合法、等量对分法和逐步添加法等方法来进行勾调。通过小样勾兑，可以确定各基酒之间的最佳搭配比例。

       3.正式勾调。基于小样勾兑的结果，进行大批量勾调。由于小样数据有限，正式勾调中难免会出现偏差，因此需要进行调整修整，直到满意为止。对扩大样品进行感官和理化评定。

       4.盘勾。酱酒的勾兑分为小盘勾和大盘勾。小盘勾是在一个生产周期结束后，将同一典型体、同一等级、同一轮次和同一风格的酒龄酒进行融合。这个过程需要存放2-3年，让酒体发生物理和化学反应，提升风味。大盘勾的范围更广，需要将不同典型体、不同轮次、不同酒精浓度、不同时期的酒体按照一定的比例进行小型勾兑。‌

       ‌5.调味。调味是以酒调酒的过程，通过添加特殊的调味酒（如酱香调味酒、窖底香调味酒等）来平衡酒体、香气和化学反应，使酒体更协调。调味酒的使用是各家酒厂的核心机密，每次只添加少许，以确保最终产品的风味和质量。‌

       6.存放和检验。勾兑和调味完成后，酱酒还需要继续存放半年到一年才能进行灌装。在这个过程中，酒体会进一步成熟，风味更加协调。

       通过上述步骤，酱酒的勾调工艺不仅保留了传统技艺，还融入了现代科技和管理方法，确保了每一瓶酱酒的品质和风味的一致性。

       贮存。贮存工艺主要包括分类贮存、陈酿、盘勾、继续陈放等步骤。‌

       1.‌分类贮存‌：酱酒在取酒后，会根据不同的生产日期、摘酒时间、蒸馏轮次、典型体和酒精浓度进行分类，然后分别装进不同的陶坛入库陈储。这种分类贮存的方式有助于保持酒的独特风味和品质‌。

       2.‌陈酿‌：陈酿期达到3年，即采用陈酿时间更长的老酒与之进行小盘勾和大盘勾。这一步骤是为了让酒体更加成熟，提升酒的口感和香气‌。

       3.‌盘勾‌：盘勾后的基酒，仍需继续陈放2年以上方可用于勾兑成品酒。这一步骤是通过不同批次、不同风格的酒进行混合，以达到预期的口感和风味。‌

       4.‌继续陈放‌：经过盘勾后的基酒，还需要继续陈放一段时间，以确保酒的稳定性和品质。这一步骤是酱酒贮存工艺中的重要环节，对于提升酒的整体品质至关重要‌。

       总之，酱酒的贮存工艺是一个复杂且精细的过程，通过分类贮存、陈酿、盘勾和继续陈放等步骤，确保了酱酒的独特风味和品质。

贵州藏酒酒业有限公司 - 基地展示

藏酒酒业资质荣誉

藏酒酒业发展历程

       1996年，贵州省仁怀市糖业烟酒有限责任公司与西藏藏业集团有限公司合资组建贵州仁怀市茅台藏酒集团公司。同年12月，成立贵州省仁怀市茅台镇藏酒酒业销售有限公司，开展生产销售经营活动。

       1999年8月贵州仁怀市茅台藏酒集团公司变更设立贵州省仁怀市茅台镇藏酒厂，主要生产、销售“藏酒”及系列产品，隶属贵州省仁怀市糖业烟酒有限责任公司全资子公司。

       2018年重组整合为原仁怀市酒投公司（现"仁怀酱酒集团"）全资国有二级子公司。

       2024年5月贵州省仁怀市茅台镇藏酒厂改制成立贵州藏酒酒业有限公司，系仁怀酱酒（集团）有限责任公司全资子公司。

资料编辑中...

贵州藏酒酒业有限公司

       贵州藏酒酒业有限公司前身为贵州省仁怀市茅台镇藏酒厂（下称“藏酒厂”），建厂于1996年，厂区座落于仁怀市茅台镇岩滩村，占地面积100余亩，年产优质大曲酱香白酒万余吨，系仁怀市属国有企业——仁怀酱酒（集团）有限责任公司全资子公司，注册资金5000万元。

       公司主要经营酒制品生产、酒类经营、食品销售、住宿服务、食品生产等项目，集生产、储存、包装于一体。主营产品有臻藏、典藏、红藏、黑藏、鼎藏等系列产品，全系列产品具有酱香突出，酒体醇厚，口感优雅细腻，空杯留香持久等特点，深受广大消费者喜爱。

       公司同时对外开展贴牌、定制酒等业务。

    2025年2月13日，贵州藏酒酒业有限公司生产管理部  组织召开2025年第二轮次安全环保暨生产工作调度会，生产管理部部长黄开远、车间管理人员、特聘酒师、民望公司现场负责人及全体班组长参加会议。

  黄开远部长主持会议，并就春节后收心及安全、环保、生产等方面工作做出安排， 他表示：春节已过，现即将开启第二轮次生产工作，大家要及时调整好心情，回归工作状态。一是安全工作是重中之重，在日常工作中一定要提高安全意识，践行安全操作，保障全体员工生命财产安全；二是各班长务必严格按要求召开每日班前会，安排全天生产工作及告知安全环保等注意事项；三是车间管理人员严格执行跟班生产制度，与各班组形成齐抓共管相互促进的工作氛围。

    随后特聘酒师针对上一轮次出现的问题做了通报，对第二轮次生产工艺相关内容做了系统培训。民望公司现场负责人对第二轮次生产工作做了安排补充，要求全体班组务必按照公司要求、酒师工艺指导开展好本轮次基酒酿造工作。

  最后，黄开远部长对后续生产管理工作做安排。他强调：一是前期存在的问题继续按要求整改；二是员工在未向公司报备的情况下严禁私自请人代班，严禁除行车工以外的人员开航车，一经发现将严肃处理；三是严格落实好生产工艺，杜绝违规操作；四是会后管理人员到各班组蹲点，组织全体员工学习安全环保知识及本轮次生产工艺，确保会议精神落到实处。

  此次培训安全环保与生产并重，在保障安全的前提下规范了生产工艺操作流程，为公司预防安全环保事故发生及提高基酒质量打下坚实的基础。

供稿：综合办公室

编辑：付成兵

一审：吴发强

二审：程馨玉

三审：黄小焰

2月18日，贵州藏酒公司召开了2025年度工作部署会暨党风廉政建设工作会，旨在深入贯彻落实党的二十大精神和各级经济工作会议部署，深入领会集团公司“七个度”发展理念。会议总结了2024年工作成果，表彰了年度先进集体、先进个人和优秀共产党员，同时大会分析了当前经济形势，明晰了2025年经营工作与党风廉政建设目标任务，为企业高质量发展谋篇布局。

公司副总经理黄小焰同志在会上全面回顾了2024年度工作完成情况。在过去的一年里，公司在各大版块都取得了较好的成绩，2025年，公司将全面围绕集团公司发展战略目标，紧扣“12343”工作思路，在销售拓展，新品布局，团队建设，基酒生产等方面持续发力，助推企业提质增效，实现公司发展再上台新阶。

公司分管领导曾华同志对2025年度复工复产安全生产及生态环保工作作部署，要严格落实“六个一”工作要求，实现安全生产管理标准化、抓好两个平台系统建设、抓实隐患问题排查治理、做细安全培训应急演练，全力实现真查真改、会查会改、应改尽改，为实现公司可持续良性发展注入“稳心剂”。

公司董事长何伟华同志对2025年公司整体工作暨党风廉政工作作进一步安排部署，全体员工签订党风廉政责任状。会议强调，公司要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持稳中求进的工作总基调，紧紧围绕“党务引领企务、企务展示党务”的工作格局，聚焦“12343”工作思路，优化业务布局、强化创新驱动、提升管理效能、统筹发展安全，在新的国际国内形势下，正视短板，聚合智慧，树立敢打敢拼的决心，全面推动党建引领、品牌创新、管理提质深度融合，协同发展，力争实现向现代化、规范化的先进企业转型。

此次会议让全体干部职工心中有目标、脚下有力量、前进有方向，为公司在崭新的2025年实现高质量发展奠定坚实基础，对企业未来发展充满信心。

供稿：综合办公室

编辑：付成兵

一审：肖立禄

二审：程馨玉

三审：黄小焰

2月8日，贵州藏酒酒业有限公司董事长何伟华率公司领导班子成员深入藏酒生产一线，检查复工复产各项工作，并就如何高效精准统筹基酒生产与生产安全监管提出了具体意见。

何伟华对生产、制曲车间进行了逐一检查，对后勤保障准备情况进行了解，对重点部位安全状况进行了全面检查，组织技术保障团队一起共同研究基酒质量提升工作。

何伟华指出，全体领导要切实提高责任意识，做到率先垂范、大胆管理，将酿造高品质基酒作为公司永恒主题，切实加大培训力度，提升员工技艺水平，全面加强安全环保监管力度，做到既要发展，更要安全环保。要进一步完善专业技术团队的培训考评机制，将优秀的年轻队伍锻造成公司发展的基实力量。

何伟华要求，驻厂管理团队要加强后勤保障统筹，确保食品安全、要让全员在厂工作舒心、生活幸福。要加大对门岗的监管力度，确保进出厂区的人、财、物的安全。

图文编辑：综合管理办公室

一审一校：肖立禄

二审二校：程馨玉

三审三校：黄小焰

2024年11月13日，藏酒销售公司组织相关人员前往包装车间，对即将生产包装的部分定制酒包材产品进行质量大检查，切实守牢公司定制酒业务产品质量底线。

2024年12月2日—4日，浙江省农村实业发展有限公司徐总一行莅临贵州藏酒酒业公司考察交流，双方围绕藏酒品质提升、文化赋能、市场拓展、创新营销等主题进行深入探讨，同时公司盛情邀请徐总一行实地参观藏酒厂生产基地、酒库、包装车间等。

    2025年1月10日，藏酒生产基地第一轮次基酒生产正式出酒，经过公司专业团队品评，本轮次基酒香气丰富、酸涩适中、轮次特征典型、质量上乘。

图文供稿：各部门

图文编辑：付成兵

一审一校：肖立禄

二审二校：程馨玉

三审三校：黄小焰

贵州藏酒酒业有限公司

2025年工作动态（第一期）

图文混排方法

1. 图片居左，文字围绕图片排版

方法：在文字前面插入图片，设置居左对齐，然后即可在右边输入多行文本

2. 图片居右，文字围绕图片排版

方法：在文字前面插入图片，设置居右对齐，然后即可在左边输入多行文本

3. 图片居中环绕排版

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占位

占位

占位

占位

占位

　　下沙仪式上，首先由制酒工人代表吴虞、管理人员代表吴发强分别做了表态发言，他们表示将严格遵守公司的管理规定，严抓工艺操作，狠抓生产细节，坚守传统酿造工艺，充分发扬精益求精的工匠精神，不断提升基酒生产工艺技术水平，为新一年度的基酒生产工作打下坚实的基础。随后董事长何伟华作重要讲话，他强调：全体干部职工要憋足一口气，拧成一股绳，扎实开展安全生产各项工作任务，奋力做好2024-2025年度基酒生产工作，为创造藏酒高质量发展铸魂赋能。最后董事长何伟华宣布藏酒酒业公司2024—2025年度下沙工作正式启动，各领导与一线员工共同开展润粱生产工作，掀开了新一年度基酒生产工作的新篇章。

图文供稿：生产管理部

图文编辑：生产管理部

图文排版：唐智潼

一审一校：黄开远

二审二校：程馨玉

三审三校：黄小焰

进入1.2号馆沿着18号门一路向南走，在帝亚吉欧展位上，除经典产品外，百利甜酒冰激凌及泰斯卡海盐冰激凌甜筒试吃成为参观者驻足的新理由。在国际进口酒水品牌借助进博会展现出对中国市场浓厚兴趣的同时，国内酒企也将进博会作为展示平台，在“消费提振年”之际，寻找着国际化新机遇。

白酒企业寻出海新机遇

3号馆内，主打中国红的五粮液文化体验中心凭借熊猫元素、文创产品、中国风装修风格，吸引参观者频频驻足。近年来，随着国际化进程不断推进，国内白酒企业在像进博会这样的国际展会上频频亮相，以寻觅“出海”机会。

据了解，今年五粮液携文化体验中心亮相进博会。在五粮液文化体验中心内，不仅展现了五粮液部分文创酒，同时升级打造的新一代“五福进宝”联名共创盲盒也在此展会上焕新亮相；不仅如此，上海贵酒旗下上海贵酒•天青，在进博会期间，作为第三届国际合作论坛暨深圳交易团推介对接会午宴用酒亮相；此外，山西汾酒也以特产形式在山西展厅进行展示。

业内人士指出：“对于国内白酒企业而言，进博会成为了文化输出、迈上国际化舞台的重要抓手之一。未来，随着国际化需求不断深入，也会有更多中国白酒品牌亮相进博会。”

在国内酒企寻找出海气口儿的同时，进口酒也在不断通过产品布局中国市场。在国家会展中心（上海）1.2号馆内的一个十字路口，保乐力加、帝亚吉欧、Penfolds奔富以及人头马君度四家进口酒企分占一隅，组成了进口酒的“黄金十字”。

今年进博会期间，进口酒为展现对华市场的重视，纷纷将产品首发搬到国家会展中心（上海）里。其中，Penfolds奔富在现场首发了礼赞系列180周年龙年限量款法国产区葡萄酒；保乐力加也在本届进博会上宣布在中国市场首发马爹利单一产区系列的两款“陈年级”佳酿——大香槟区XO干邑与宝德区XXO干邑。此外，帝亚吉欧除带来苏格登12年单一麦芽威士忌、尊尼获加黑牌威士忌、健力士生啤胶囊等产品进行品鉴外，还提供百利甜酒冰激凌及泰斯卡海盐冰激凌试吃。

对此，奔富中国区总经理吴明峰向记者表示，“第六届中国国际进口博览会是在全球市场环境多变的复杂情况下的一次重要的全球开放合作、持续共融的契机。连续四年参展也体现了奔富对中国市场繁荣发展、持续开放、合作共赢的坚定信心，奔富也在加强本土联结上迈出了重要的步伐”。

国际化尝试不断

在进博会设展仅仅是白酒企业谋求国际化发展的缩影之一。近年来，酒企通过文化输出、品牌形象宣讲、华人圈层营销等方式不断解锁海外市场版图。

据了解，作为白酒头部企业，贵州茅台东京银座茅台文化中心于9月20日在日本中央大街正式开业；9月4日香港五粮液大酒家在中国香港铜锣湾正式开业。不仅是头部企业，区域酒企也紧随其后。据了解，6月20日西凤酒在首尔举办“中国红•红西凤”凤香盛宴，并对海外市场进行详细调研。

除海外落地活动外，从营销层面来看，各大酒企也从未停止对海外市场的考察。据记者不完全梳理，茅台集团党委书记、董事长丁雄军会见英国48家集团俱乐部主席斯蒂芬•佩里一行；五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦率队实地考察英国伦敦和匈牙利布达佩斯酒类市场，并与当地经销商座谈交流；洋河股份党委书记、董事长张联东赴巴黎考察交流；茅台东南亚暨港澳市场工作座谈会在泰国曼谷举行。

酒水行业研究专家欧阳千里指出，目前许多白酒企业都将“出海”作为重要的发展战略之一，加快布局海外市场。一些头部高端白酒企业在海外市场相对占据一定优势，但从行业整体看，白酒出海或仍处于起步阶段。

根据海关总署数据统计，2023年1-6月白酒出口量达796万升，出口额达3.93亿美元。对比同期全国规上白酒企业产量209.7万千升而言，白酒出口量占比仅为0.38%。其中，从酒企层面来看，2022年贵州茅台境外收入达42.4亿元，占营收3.42%；泸州老窖境外收入达1.53亿元，占营收0.61%。

对此，酒类营销专家肖竹青指出，白酒行业“出海”一直是各大头部企业非常看重的战略选择，目前国内白酒国际化已拥有足够的文化背景。随着与国际交往的紧密，越来越多的国际消费者愿意接受中国文化、尝试中国白酒。此时白酒企业布局国际市场，也是顺势而为，是推动白酒国际化的大好时机。

文化输出助力

面临国际市场机遇，尽管当下众多酒企纷纷布局海外市场，但在拓展渠道的过程中，并非坦途。

肖竹青向记者表示：“目前白酒国际化的主要消费人群还是以华人为主，出口白酒并没有得到外国消费者认可。酒企‘出海’需要大量的消费体验、文化渗透，同时还需要国际化运营的品牌逻辑。用国际化的商业契约、组织体系去推动白酒国际化。”

随着目前国际化进程不断推进，相较于过去通过传统产品虏获外国消费者的方式而言，未来年轻化产品或将成为海外市场破局利器。

今年茅台偕美世界行第二站走进法国活动上，丁雄军曾向欧洲渠道商表示，未来茅台的国际化要在产品、价格、渠道、文化传播上实现“一国一策”。其中，要探索在海外布局茅台冰激凌、咖啡、巧克力等美食产品，培育国外消费者茅台味蕾初体验。

对此，业内人士指出，近年来，白酒企业均在布局年轻化市场，从咖啡奶茶，到糖果冰激凌，再到香水文创，所有产品均能够成为未来白酒企业国际化的重要抓手。现阶段，白酒国际化仍集中于文化输出。但若仅仅依靠酿造工艺、品牌文化等软性内容输出，很难深度触达外国消费者。只有真正让外国消费者品尝到“第一口白酒”，才能真正深耕国外消费市场。

如今，中国白酒征战海外市场仍在路上，但随着未来国际化举措不断落地，中国酒企国际化进程也将不断深化。

在英国Brand Finance发布的《2022全球烈酒品牌价值50强》榜单中，白酒品牌在前十名中占据6席，其中贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河、汾酒、古井贡酒均位列其中。对此，广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬指出，白酒国际化对于整个白酒品牌高度的提升、白酒文化的传承以及在海外市场的影响力打造都有一定加持。从整体来看，未来随着中国白酒影响力的提高，白酒在出口方面，整体速度会有进一步提升。

“头部名酒企业的个别产品提价，更多的是为了展示企业发展信心、提振渠道销售、刺激市场需求等。”白酒行业分析师、知趣咨询总经理蔡学飞对记者表示，中国白酒行业依然处在调整期，需要修复，不存在企业跟风涨价的基础。

难现提价跟风者

首家提出提价的是贵州茅台，继贵州茅台之后，近一周以来，白酒行业提价“情绪”高涨，多家企业接连传出欲提价的消息。

贵州茅台于10月31日深夜率先发布提价公告称，自11月1日起上调53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价，平均上调幅度约为20%，此次调整不涉及产品的市场指导价。贵州茅台方面透露，此次调价是基于市场供需变化的考量。

贵州茅台上一次提价还是2018年，对于贵州茅台时隔近6年再次对飞天茅台酒出厂价格进行上调，华创证券认为，本次提价使行业天花板打开。对于贵州茅台而言，或可有效打消前期市场对明年业绩完成质量、批价能否平衡的担忧，亦可改善渠道利润机制，可解决当前基本面隐患。

提价公告发出后，11月1日，贵州茅台开盘大涨9.82%，截至当日收盘，贵州茅台股价为1780.99元/股，涨5.72%，市值达2.24万亿元。

“提价消息发布后门店零售价格上涨了50元，11月9日53%vol500ml飞天茅台的价格为2750元/瓶。”一位茅台经销商对记者表示，贵州茅台提价对终端市场实际影响不大。

继贵州茅台提价后，泸州老窖也发布了提价公告。11月1日，通知文件显示，52度、43度和38度的泸州老窖60版特曲五码装（500ml×6）经销商结算价，分别上调至478元/瓶、438元/瓶和428元/瓶。

“60版特曲是团购渠道的一个区域产品，地区属性和渠道属性更强。”泸州老窖对记者表示，因为该产品是区域性和渠道型的产品，所以不会影响公司大层面的政策稳定。泸州老窖的价格调整与贵州茅台涨价无关。

白酒行业龙头企业的涨价是否会对其他酒企的定价产生影响，从而推动整个行业的产品价格上涨？对此，今世缘、酒鬼酒等多家白酒企业回复记者称，目前没有提价的计划。

“客观上看，贵州茅台提高出厂价拉高了行业高端产品价格水平线，确实给其他名酒企业留下了价格提升的空间。”蔡学飞称，但目前市场需求疲软，白酒行业库存高企，白酒产品价格倒挂的情况没有改变，白酒行业不存在整体提价的机会。

渠道库存高企

今年前三季度，白酒上市公司整体保持稳健增长。同花顺iFinD数据显示，前三季度，20家A股白酒企业实现总营收3111.62亿元，同比增长15.91%；归母净利润合计1189.8亿元，同比增长18.92%。

尽管大部分白酒企业业绩不俗，但整体渠道库存仍处高位。同花顺iFinD数据显示，截至2023年三季度末，20家A股白酒企业存货总额为1363.54亿元，同比增长12.63%。其中贵州茅台、洋河股份、五粮液、泸州老窖、山西汾酒5家酒企存货均超百亿元。另外，前三季度仅有顺鑫农业存货同比下降，其余19家企业存货金额均同比增长。

此外，前三季度，20家A股白酒企业合同负债总额为406.67亿元，同比减少了1.91%。蔡学飞表示：“合同负债是经销商提前给企业的进货打款，一定程度上反映出市场对于企业产品的需求强度，以及市场对于企业未来发展信心的强弱，更是企业在市场面是否拥有强势地位的体现。”

“目前白酒需要做的是清库存，而非通过涨价来压货。”千里传媒创始人、酒水行业研究者欧阳千里向记者表示。

       “通过酒旅融合，宋窖博物馆每年接待游客十余万人次。”习水县土城镇宋窖博物馆旅游景区副馆长李有会向介绍，自开馆迎客以来，累计接待游客100余万人次。

       宋窖博物馆是集旅游、历史文化、酒文化融为一体的非国有的公益性博物馆，该馆自成立以来，就遵循宋窖古法酿酒工艺，并按照酒旅融合的发展思路，多次走进赤水河沿线，挖掘赤水河沿线的古酒、名酒；邀请书画大家、国际艺术工作者对赤水河的美酒、美景进行题名作画收藏进馆，免费供给游客参观。据统计，馆内收藏了书画作品两百余件，展陈一百二十多幅，老旧农耕器具500多件，老邮票2651张，老酒名酒可达三千二百多瓶，其中年份最久的可追溯到1955年的茅台酒瓶。

       今年9月，宋窖博物馆旅游景区荣获贵州省第二批酒旅融合景区。如今，看书画，观文物，品酱酒，知酒史已成为游客参观宋窖博物馆必备的打卡项目。

       以酒兴旅、酒旅一体，酒旅融合发展正逢其时。除了宋窖博物馆，投资1.9亿元，总建筑面积9358平方米的习酒文化城，如今已成为赤水河畔备受瞩目的新地标。这个以酒文化为依托，按照“酱酒+文化+旅游”的新发展模式，有效延伸了文旅融合新“链条”，开启了酒旅融合发展的新篇章。

       走进颇似“航船”的习酒文化城，因河而生的酿酒文化、盐商文化、红色文化，镌刻着习酒因河而兴的过往，书写着酱香习酒的生产工艺、历史沿革和文韵传承，成为了赤水河流域最具魅力的生态名片、文化印记、产业高地。据了解，今年的中秋国庆双节，选择来此打卡的自驾游、近郊游的游客也是络绎不绝。

       不仅如此，按照酒旅并举•富民强县的发展思路，习水县还以赤水河中游“中国优质酱香白酒核心产区”这一优势，科学规划了白酒产业集聚区，在赤水河沿线、旅游公路旁，各大知名的酒企顺势而为，打造旅游+酱酒文化+历史文化的酒旅一体融合发展产区，目前，酱酒厂区也逐渐成为习水县旅游新景点。

       据统计，今年中秋国庆假日习水县接待游客66.6万人次，同比增长42.8%；实现旅游综合收入3.73亿元，同比增长44.9%。

       据全国白酒价格调查资料显示，10月份全国白酒环比价格总指数为100.03，上涨0.03%。其中，名酒环比价格指数为100.05，上涨0.05%；地方酒环比价格指数为99.91，下跌0.09%；基酒环比价格指数为100.13，上涨0.13%。

       从月定基指数看，全国白酒价格定基指数110.50，上涨10.50%。其中，名酒价格定基指数113.77，上涨13.77%；地方酒价格定基指数106.38，上涨6.38%；基酒价格定基指数108.09，上涨8.09%。

       全国白酒批发价格环比总指数回升

       2023年10月全国白酒价格指数走势数据显示，10月份，全国白酒批发价格环比总指数为100.03，上涨0.03%，是今年自7月至9月连续下跌后的首次微涨（7月为99.98、8月为99.85、9月为99.80），但比去年同期低0.08个百分点。

       以旬来看，上涨主要由中下旬支撑。其中，上旬为99.88，下跌0.12%；中旬为100.12，上涨0.12%；下旬为100.10，上涨0.10%，各旬走势呈现出先抑后扬的特点。

       以分类指数来看，本月名酒环比指数上涨0.05%，地方酒环比指数下跌0.09%，基酒环比指数上涨0.13%；名酒环比价格指数略有回升，地方酒环比下跌幅度较上月减少，基酒环比价格指数自6月份微跌后，首次出现上涨。

       “10月份全国白酒批发价格环比总指数微涨主要得益于中秋、国庆假期带来的宴席消费热潮的加持。”对此，《2023年10月全国白酒价格指数走势分析》指出，今年中秋、国庆双节叠加，构成“加长”旅游黄金周，外出需求旺盛，餐饮消费迎来高峰，近年来因疫情被积压的婚宴等宴席场景成为今年“双节”的增量市场，为白酒的动销注入强劲动力。

       《2023年10月全国白酒价格指数走势分析》显示，从市场调研情况来看，今年双节白酒行业表现平而不淡，婚宴白酒需求旺盛，商务宴白酒需求仍处于恢复阶段，总体需求稳定；今年双节白酒销售虽然出现了小高潮，但白酒销售业绩不及往年，恢复程度未及疫情前。整体表现为高端价格带仍然稳健，200元左右价格带受宴席带动增长明显，次高端价格带相对较弱。

       名酒环比价格指数微涨

       10月份，名酒环比价格指数为100.05，上涨0.05%，继三季度连续下跌以来逐渐回升。其中，省内名酒环比价格指数为100.15，上涨0.15%；省外名酒环比价格指数为99.93，下跌0.07%。从旬环比数据来看，上旬为99.99，下跌0.01%；中旬为100.07，上涨0.07%；下旬为99.99，下跌0.01%，中旬略有上涨，总体呈现稳定。

       值得注意的是，今年中秋国庆前选择提价的酒企不多，继的国窖1573在8月中旬提价以来，9月27日，小郎酒事业部系列产品当日起调整出厂价格，小郎酒和顺品郎系列产品每瓶价格上调1~5元不等。

       《2023年10月全国白酒价格指数走势分析》指出，从市场走访情况来看，白酒进价有升有降，但幅度有限，分场景、分价位的动销呈现明显的分化。双节期间，相对于宴席市场销售的旺盛，高端名酒的消费略显“冷清”，更具性价比的300~500元价位段白酒成为销售的主力军。但长期看来，高端酒的需求韧性仍较高，由于其品牌优势和价值属性，仍占据市场优势。

       地方酒环比价格指数微跌

       基酒环比价格指数上涨

       10月份，地方酒环比价格指数为99.91，下跌0.09%，在9月份（9月份地方酒环比价格指数为99.62）出现较大下跌后本月降幅减少。其中，四川省内地方酒批发价格指数为100.01，上涨0.01%；省外地方酒批发价格指数99.68，下跌0.32%。

       分旬来看，上旬为99.61，下跌0.39%；中旬为100.29，上涨0.29%；下旬为100.13，上涨0.13%，各旬呈现先跌后涨的趋势。

       《2023年10月全国白酒价格指数走势分析》指出，宴席是酒企今年最重视的消费场景之一，中秋、国庆作为传统白酒消费旺季自然也不例外。

       今年双节，在疫情积压和小长假的催化作用下，宴席明显增加，促进了白酒的动销，但从白酒消费市场来看，今年宴席用酒的选择上“降级”明显。往年选择、国窖等千元档位作为宴席用酒的，今年首选的酒价格降到300元每瓶左右。宴席的增加及消费降级，刺激了地方酒销量上升，价格走势较上月有所好转。（文中数据来自泸州•中国白酒商品批发价格指数办公室）

       11月1日，一份《泸州老窖怀旧酒类营销有限公司文件》的通知在网上流传，该文件显示，经公司研究决定，自即日起，52度沪州老窖60版特曲五码装（500ml*6）经销商结算价上调至478元/瓶，43度泸州老窖60版特曲五码装（500ml*6）经销商结算价上调至438元/瓶，38度泸州老窖60版特曲五码装（500ml*6）经销商结算价上调至428元/瓶。据接近泸州老窖的人士表示，这是按照市场需求，正常的价格调整。

       当前消费处于持续复苏阶段，白酒板块估值调整也已有一段时间，茅台作为行业龙头率先提价，对白酒行业价格体系的提振毋庸置疑。多位行业分析人士向记者表示，提价将增厚公司业绩是必然的，其他非茅系也将更有提价空间了，但最终都需要经受住市场的检验，白酒“量价齐增”阶段可能没这么快到来。

       为何突然提价？

       10月31日，贵州茅台发布公告称，经研究决定，自2023年11月1日起上调公司53%vol贵州茅台酒(飞天、五星)出厂价格，平均上调幅度约为20%，此次调整不涉及公司产品的市场指导价格。

       随后，泸州老窖跟进涨价，宣布即日起，52度、43度、38度泸州老窖60版特曲(500ml*6)经销商结算价分别提升至478元/瓶、438元/瓶和428元/瓶。

       对于茅台等白酒企业涨价现象，某白酒品牌相关负责人向记者表示，首先是因为出厂价和批发价的价差太大，经销商利润空间丰厚，出厂价提高有利于适当控制经销商利润空间，使得飞天茅台等批价稳定。

       其次，飞天茅台等白酒一直供不应求，出厂价提高有利于提振其他产品消费，提升整体产品结构。

       其实，在此前的贵州茅台股东大会上，针对股东最关心的茅台提价、分红等问题，贵州茅台董事长丁雄军坦言，和投资者一样，茅台提价是管理层每天都在追求的。但何时提价、如何提价，需要智慧。

       丁雄军表示，若飞天茅台能够提价，会有更多利润。在公司业绩增长过程中计算量多少、价格多少、增长的动力和潜力来自哪里，这个账都要会算。

       茅台此次提价是近6年来的首次提价。自2018年53度500ml飞天茅台出厂价由819元提高到969元、终端零售指导价格调整到1499元以来，市场对于飞天茅台的提价预期一直在发酵，但也一再落空。

       作为白酒行业龙头，茅台提价一直比较谨慎。此次提价后，记者从电商平台、白酒报价平台看到，飞天茅台消费端价格并未出现大幅波动，价格普遍在2600元至3000元之间。

       白酒涨价潮将至？

       回顾以往，茅台价格提升往往能引发高端白酒的集体涨价潮。

       2017年末，茅台全国经销商联谊会上传出涨价消息，自2018年起，飞天茅台出厂价上调18%。随后，五粮液、洋河、酒鬼酒、剑南春等多个白酒品牌对其产品价格进行了调整。

       据民生证券当时研究，在茅台控量保价的政策下，部分高端白酒需求下移至次高端白酒，造成次高端白酒的高度景气。此外，包装费用上涨也对涨价有一定刺激作用。

       此次茅台涨价也有望带动其他酒企跟进，但不少业内人士认为，目前白酒行业整体还处在消化疫情导致的高库存阶段，高端白酒动销可能相对较好，其他白酒没有跟进涨价的基础。

       “在经济弱修复的背景下，本次茅台的提价动作体现了行业龙头的绝对定价权，也在一定程度上体现了经济更为市场化的信号。茅台提价政策更多仅对茅台存在直接的利好，在经营基本面方面，对于其它酒企，后续公司经营情况依旧与中长期的下游渠道管理与行业景气度有关。” 奶酪基金经理庄宏东向记者表示，茅台出厂价的调整为其它酒企提供了更多的价格调控空间。但从短期来看，多数酒企的渠道库存仍旧处于消化过程中，涨价的可能性不大。从中长期看，随着经济基本面逐步恢复、经销商库存渐进消化，其他酒企也有望对价格体系进行上调。

       酒类分析师肖竹青认为，酒企在旺季到来之前涨价，是争夺渠道资金的一种手段。但酒企要通过旺季前涨价的形式顺利抢占市场，至少需要达成三点要素。第一是品牌足够强势；第二是品牌社会库存能得到有效的管控；第三是拥有强有力的销售管理体系，能保证“说涨就涨”，对经销商令行禁止。

       2023年以来酒企高库存、渠道积压等问题较为普遍，给酒企顺利涨价带来了压力。在他看来，强势品牌利用自身的品牌心理价位预期，能够在调价后实时涨价，而那些社会库存太大、品牌影响力缺乏的区域酒企难以做到“说涨就涨”。

       2024年春节是关键

       今年以来市场对于白酒市场库存周转、渠道压力的担心持续存在，叠加过往数年行业涨价受政策端及舆论约束争议，在行业深度调整周期中能够顺利提价，有观点认为，白酒板块进入新周期阶段。

       止于至善投资总经理何理向记者表示，整体的白酒新周期难言到来，各种压力未必会大幅解除，不过茅台的提价整体来讲对白酒板块肯定是一种提振。

       实际上，在今年中秋国庆双节后，茅台股价曾出现急跌，10月19日跌近6%。华创证券研究指出，茅台股价急跌的背后与过往存在相似之处：一是前期行业需求均平淡；二是茅台批价回落加剧担忧；三是舆情的导火索效应，报表增速担忧将负面情绪放大引发急跌。

       2024年春节预期及实际成色将成为持续性和强度的关键。华创证券认为，结合渠道反馈，当前渠道库存尚在可控水平，终端库存较低，且今年春节较晚行业消化库存时间更长，四季度渠道抛货回笼资金概率不大，春节回款有望顺利推进，近期关于行业价盘和库存的担忧有望逐步消减。

       华安证券表示，伴随万亿国债增发，一方面有望稳定有效需求、拉动经济实际增长，另一方面也将助增经济预期、提振资本市场信心。白酒作为顺周期的龙头消费板块，将有望长期受益β行情。

       最近一周，投资者们正不断把这个问题抛给各家白酒品牌：“茅台涨价了，你们跟不跟？”

       记者梳理注意到，包括五粮液、山西汾酒、泸州老窖、水井坊、舍得酒业、今世缘、酒鬼酒等上市酒企最近几天都被问到这一问题。其中，仅有水井坊明确表示目前暂无此计划，其他多回应根据企业自身经营情况决定或暂无定论。

       与茅台交替坐过龙头之位的五粮液（000858.SZ），是外界关注的焦点。从上周末开始，有传言称五粮液在考虑提价。11月7日有报道称，经销商们正在观望是否会涨价以及会涨多少。

       五粮液方面11月7日向记者回应，并不了解相关传言的情况。记者从接近经销商的渠道了解到，五粮液的确就提价向经销商征求过意见，不过经销商方面看法并不统一，有经销商建议用提价引导市场预期，但也有经销商对当前提价效果持怀疑态度。

       涨价长期是名酒确立站位的手段。1980年代末，涨价帮助茅台、五粮液稳住了名酒身价，与对手拉开差距。到了中国经济腾飞的2000年代，提价更是一道无脑必选题，各家白酒每一两年甚至每半年就会提一次价。

       但经过2013年上一轮行业调整期的教训后，提价变成了一门技术活：如果判断对了市场的接受度，提价意味着品牌力又一次成功变现，酒企、经销商皆大欢喜；如果判断错了，渠道积极性受挫，反过来影响酒企的经营业绩和行业地位。茅台与其他白酒的市场价和股价差距，也正是上一轮调整期后才真正拉开。

       某种程度上，茅台留下的这道考题，如今只有五粮液、国窖1573等高端名酒才有资格来答。

       但这个问题，什么时候答、怎么答才是关键。因为在不同时期涨价，有不同的结果。

       五粮液要不要跟涨？经销商也有分歧

       969元。从2018年初到今年10月底，飞天茅台酒出厂价在这一价位维持了近六年。

       从2022年初至今，八代五粮液平均出厂价达到这一价位也近两年。而郎酒青花郎和国窖1573，分别在去年4月和今年8月，将出厂价提高到了1009元和980元，一度超过了飞天茅台酒。

       临近年末，五粮液再一次走到了涨价关口：飞天茅台涨价后已经超过1100元，这回要不要跟？

       上一次提价，经销商整体是支持的。彼时八代五粮液终端市场价接近千元，商超价格更是在1100元以上，即便是涨价也只是计划外价格从999元提高到1089元，计划内价格维持在889元，平均下来渠道仍然有利润空间。

       但这一次经销商的意见出现了分化。有经销商对管理层建议，要提价才能推动渠道去库存，从而解决价格倒挂问题。

       这背后的逻辑是，用官宣提价引导市场预期，从而影响市场行为。

       武汉京魁科技董事长肖竹青对记者解释，强势名酒在旺季前涨价，是争夺渠道资金的一种手段，因为在涨价的时间节点之前打款享受老价格，在涨价之后打款要按新价格来，因此一般经销商都会在涨价之前把整个旺季期间所有的需求一次性打款进货，甚至往年有经销商不惜借贷也要提前把货进回来。

       这是涨价在酒企到经销商环节的体现。而从经销商到市场终端，也可进一步传导。

       知趣咨询总经理蔡学飞向记者分析，涨价可以在一定程度上提振市场信心，提高市场增值预期，从而刺激消费，甚至能够增加存酒藏酒行为，从而达到去库存等目的。

       但也有经销商指出，当前价格倒挂的问题并没有解决。

       在市场端，除了利润垫足够厚的飞天茅台酒，其他白酒大单品今年普遍面临价格倒挂，对此行业心照不宣。有大商在上个月的上海酒博会上直言，“大部分品牌都倒挂，去年开始，今年问题更加突出”。

       如选择提价，市场给五粮液留出的空间，比两年前有限。

       今日酒价数据显示，2021年11月提价前夕八代五粮液批发价是940元，提价消息传出后12月很快批发价涨到了970元，也就是说上一次提价后，五粮液的出厂价、批发价、市场价之间各自都还保有一定的价差。而今年八代五粮液批发价稳定在960元，比上次提价后最高的975元已有所回调。

       如果此次五粮液将平均出厂价提至1000元，将上调3%，和过去十年的最低提价幅度一致，如果要对标飞天茅台酒，则需要同样上调20%，那将是十年来最高提价幅度，要一次性“看齐”茅台难度较大。

       回顾其提价历史，五粮液更倾向于“小步快跑”的提价策略：单次提价幅度更小，但提价频率更高。2010年后，五粮液每次提价在20元到150元不等，可一年提价两次，而茅台早在十年前单次提价幅度就达到了200元，但提价间隔从一两年拉长到了五六年。

       高端白酒有别：茅台酒和其他酒？

       同行也在观察五粮液能不能提价。

       和已具备金融属性的飞天茅台酒不同，五粮液留给渠道的价差还没大到超出进货成本价还有余的地步，经销商囤货的动力并不强，其价格走势相对更贴近市场的真实消费。因此对大部分白酒而言，五粮液的价格变化更有参考性。

       但对于五粮液、国窖1573等名酒是否会跟进提价，行业观察者们存在分歧。

       “茅台酒提价20%以后，五粮液及其他名酒肯定是必然涨价的。”武汉酒类行业协会副秘书长肖腊青对记者表示，“酒类价格如果是长期稳定不变，就会造成价格透明化，渠道无利润。”

       蔡学飞也认为，“对于五粮液这样的名酒来说，消费市场具有刚需属性，应该说存在一定的涨价基础。但是否涨价，涨出厂价还是指导价，还是要根据企业的经营战略来判断。”

       肖竹青向记者指出，白酒能成功涨价，需要考虑三方面要素是否齐备：产品是否在消费者心目中形成强烈的心理价位预期；渠道是否具备管控老库存并且承接新库存的实力；涨价政策能否顺利在终端市场全面铺开，要考验酒企在全国范围内销售体系的执行力。

       “从这三个维度来看，品牌力比较弱或者社会库存很大的品牌没有涨价的底气。”肖竹青说。

       传才战略智库首席专家王传才认为，当前的高端白酒实际上分为茅台酒和其他酒，其他高端白酒已经失去提价动力，很难享受到茅台酒涨价的巨大“溢出效应”，“其他高端酒品牌终端市场表现总体上供大于求，与贵州茅台酒的供不应求形成了巨大落差。”

       除了消费端的倒挂，王传才指出，其他高端酒的渠道端目前也面临着利润极低的状况，需要政策性支持才能勉强生存。

       如果进一步提价，在倒挂没有理顺、库存没有优化的情况下，经销商对酒企的政策扶持依赖只会更大。这也是经销商对提价意见不一的原因之一。

       此前茅台酒涨价后蔡学飞就提出，后续需要关注茅台批发价走势，如果批发价没涨，白酒不会有持续行情。

       短期来看，飞天茅台酒渠道价稍有上涨。今日酒价数据显示，从11月1日提价至今已有一周，原箱装飞天茅台酒批发价从2915元提升至2980元，平均每瓶上涨不到11元，散瓶飞天茅台酒批发价从2650元提升至2710元，上涨60元。

       记者在重庆一些线下门店询问，53度飞天茅台酒市场价最低在2920元左右，至少两家烟酒连锁定价在2999元。

       调整期不能犯错

       提价的好处，五粮液和茅台都深有体会。

       1988年，国家放开了名酒价格管控，各家白酒价格飞升，很快政府在次年出手调控，白酒行业进入调整期。

       一些白酒顺应呼声掀起了“名酒变民酒”运动，价格缓涨甚至降价，茅台和五粮液则选择了持续提价，拉开了与其他名酒的差距。五粮液先是定价超过了泸州老窖，后又超越了茅台，在1990年代末坐上了白酒龙头位置。

       到了2000年代，坚持高端定位的茅台，由于渠道利润更高，市场价逐渐跟上甚至反超了五粮液，后在2008年出厂价一度超越了五粮液重回第一。但这一阶段，飞天茅台酒、普五、国窖1573等名酒都在频繁提价、反复追赶，出厂价的差距维持在几十块钱。

       真正拉开差距的，是后来的又一轮行业调整期。

       2013年，“八项规定”政策威力显现，叠加此前的塑化剂风波，白酒行业迎来了史上最大一轮考验。

       飞天茅台酒在2012年行业风波间隙宣布提价至819元，次年尽管市场价一路跌破千元、850元，茅台仍然坚持不调价，还在2013年放开了经销商门槛，最终经受住考验，这一年贵州茅台营收成功反超五粮液。

       五粮液和国窖1573则是在2013年初和年中一前一后宣布提价。但事实证明对终端消费情绪缺乏把控，当年价格均出现了倒挂，后不得不降价缓冲，直到2015年才重回上行。

       而这两年间，茅台不仅稳住了出厂价，市场价也继续领先，从政务消费为主向商务消费转向，从此确保了绝对领先优势。另有名酒管理层人士私下回忆，当时对政策理解不够充分，导致与对手拉开了差距。

       茅台还深知保护渠道利益的重要性。东海证券的研报指出，每轮提价后，茅台都能够给经销商足够的利润空间，2008年提价后经销商的利润空间在20%以上。

       可以看出，正如泸州老窖总经理林锋前不久所言，在经济周期好的时候，没有任何企业容易犯错误，基本上都是高歌猛进。真正拉开各家差距的，正是调整期所做的决策。

       十年后，这次无论是五粮液还是泸州老窖，都不会希望再犯错了。

       “当年茅台酒跌破千元时，很多经销商都放弃了茅台的代理权，但后来茅台的市场价坚持在2900元以上，当年放弃代理权的肠子都悔青了，所以现在很多五粮液经销商都还在坚持，期待市场转暖的那天。”肖竹青说。

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